据广东省发改委价格监测中心监测，2018年一季度，受生猪产能增加、需求减弱以及“猪周期”处在下降通道等因素影响，我省（指广东省，下同）猪肉市场各环节价格总体延续2016年下半年以来的下行趋势。其中，生猪出场价于春节后出现加速下跌，到3月底时已降至2015年以来的最低价位。猪粮比价受生猪价格深跌影响持续下探，并于3月中旬跌破盈亏平衡点（5.5:1），在盈利区间（高于5.5:1）运行30多个月后，近3年来首度进入亏损区间（低于5.5:1）运行。预计2018年二季度，广东省猪肉市场各环节价格仍将维持弱势。

一季度，我省生猪出场价格总体走弱,尤其春节后跌势出现明显加快，至3月27日跌至5.64元，创下自2015年以来新低。全省生猪平均出场价1-3月份月环比升幅分别为1.74%、-3.81%和-16.46%；一季度均价为7.04元，环比（与2017年四季度比，下同）下降4.39%，同比（与2017年一季度比，下同）大幅下降17.93%。 

一季度，受生产环节价格带动，我省猪肉批发市场价格与生猪出场价格相仿，呈先平稳后急降的运行走势。全省总肉平均批发价1-3月份月环比升幅分别为1.51%、-1.48%和-11.71%；一季度均价为9.51元，环比下降2.52%，同比大幅下降14.23%。 

一季度，受春节效应等影响，我省猪肉市场零售价格总体呈“节前上升，节后回落”的运行走势。全省猪肉平均零售价1-3月份环比升幅分别为0.03%、2.41%和-3.2%；一季度均价为每500克17.52元，环比微升0.17%，同比下降5.28%，其中，排骨、精瘦肉、上肉和肋条肉零售价环比分别上升0.13%、0.12%、0.45%和0.02%，同比下降2.7%、5.77%、7.77%和6.85%。 

一季度，我省饲料市场价格小幅趋升。全省玉米和豆粕平均批发价为每500克1.05元和1.52元，环比上升3.36%和1.58%，同比上升7.18%和下降5.19%。仔猪价格先升后降，总体走弱，一季度均价为每500克15.83元，环比下降2.03%，同比大幅下降25.99%。 

一季度，在生猪价格持续走弱，加上玉米价格小幅回暖的叠加影响下，我省猪粮比价持续下探，尤其春节后连降5周，至3月20日降至5.48:1，一举跌破盈亏平衡点（5.5:1），在绿色正常区间运行51周后，截至3月27日已连续两周运行在蓝色预警区域（5：1-5.5:1）。总体上看，一季度全省猪粮比价平均值为6.71:1，低于去年四季度的7.25:1和去年一季度的8.75:1。 

一季度我省猪肉市场价格偏弱运行，尤其春节后出现加速下跌，其主要原因：

（一）产能增加，为猪价走弱奠定基调

2016年下半年以来，在猪价持续高企，玉米价格低迷，养殖利润较高的驱使下，养户生产积极性较高，尽管产业转型、环保整治造成部分散户退市，但随着近年来供给侧结构性改革的不断深入和规模化养殖场的不断扩张，生猪生产效率和产量仍出现了较明显增长。据调查显示，中山市广食农牧有限公司近两年不断扩充产能，总计投入1000多万，增加了1200多头母猪，至2017年底才全部达产。清远市佳兴农牧公司目前每头能繁母猪的年均产能为26头仔猪左右，比以往的生产效率显著提升。

（二）需求减弱，加速春节后猪价向下运行

随着春节后天气回暖和节日效应淡去，猪肉市场消费进入季节性下降阶段。在供给侧较为宽松的情况下，需求侧的不断降温致使猪市供求愈发宽松，是导致春节后我省猪价加速下行的重要因素。此外，部分小型养殖户抵御市场风险能力较弱，普遍存在“卖跌不卖涨”心理。节后生猪价格的持续下跌加剧了“卖跌”心态，在助跌猪价的同时，也加速了散养户的退市脚步。

（三）“猪周期”延续，猪价正处于下降周期

从历史监测数据上看，在经历了2014下半年至2016年一季度的上升周期后，自2016年二季度开始，我省生猪价格逐步转入周期性波动的下降阶段。生猪价格于2016年5月份创出10.77元高位后掉头回落，尽管2017年下半年跌势有所放缓，但在2018年春节后又继续下挫。整体来看，目前我省猪价仍处在下降周期之中，是2016年6月份以来下行趋势的延续。

近期，随着中美贸易摩擦的持续发酵，为应对美国的无理挑衅，中国决定加征美国猪肉、玉米等商品关税予以还击。考虑到我国猪肉基本自给，玉米仍存去库存压力，因此这一政策预计对我省猪肉市场价格影响有限。鉴于目前生猪供应充足、消费季节性趋淡，预计2018年二季度我省猪肉市场各环节价格仍将维持弱势。其中，生猪出场价格因前期快速急跌，后期降势将有所放缓；猪肉零售价格因前期降幅较小，后期仍有较大的回落空间；猪粮比价在后市生猪价格预期走跌，玉米价格预期回暖的叠加作用下，不排除在亏损区间（低于5.5:1）继续探底的可能性。

从中长期看，猪价的持续低迷和养殖亏损压力的不断加深，将可能加速散养户退市和规模化养殖的扩张，进而对后市价格构成影响。一方面规模化生产集约成本、产能稳定，有利于弱化“猪周期”影响的同时，不排除出现周期性波动延长，以及波谷下移的可能性。另一方面，大批量生产意味着巨大的资金投入，要求生产企业密切关注利率变化指导产销行为，因此，利率问题或将逐步成为影响猪市行情的又一要素。随着全球货币市场趋紧成为趋势，未来养猪企业资金周转可能加快，进而利多供给，利空猪价。因此，预计2018年下半年我省猪肉市场价格总体将维持在低位运行，过程中可能偶有回升，但幅度有限。